为什么人民币贬值中国房价下跌,导致人民币贬值因素有哪些?

发布时间:2016-01-21 09:13:21来源:

  自去年8月份以来离岸人民币(CNH)兑美元下跌约6.5%。但是人民币兑其它货币却大幅升值,从2014年中期至2015年4月,人民币兑欧元升值了大约23%;人民币兑日元大约升值了24%,在岸人民币(CNY)兑美元下跌约6%。国际货币基金组织(IMF)此前测算称,人民币每贬值10%对中国GDP的贡献大概为0.9%。通常人民币贬值对中国出口型企业是一个巨大的利好,但是人民币贬值的真正原因并不是为了刺激出口,支撑中国经济。

  为什么人民币贬值中国房价下跌

为什么人民币贬值中国房价下跌,导致人民币贬值因素有哪些?

  随着人民币兑美元进一步贬值,当初借了大量美元债的中国企业现在面临巨大的压力,因为它们要用更多的人民币来兑换等量的美元。例如,中国企业A之前在1美元=6.5人民币的时候发行了1亿美元的美元债,现在人民币贬值了,1美元=6.8。企业A要偿还1亿美元的债务,现在要支付6.8亿人民币,而之前只需要支付6.5亿人民币,这意味着由于人民币的贬值,企业A现在要多拿出3000万元人民币来还债。Dealogic的数据显示,从2008年到2014年末发行的1.3万亿美元的债券中,中国和巴西的企业发债占了很大一部分。2015年前7个月来中国企业和银行发行的美元计价债券规模达到570亿美元,创下历史记录。 

  我国人均住房面积已达36平方米。由于房地产行业的爆炸式发展,中国人均住房面积也大幅上涨。2012年由北大中国社会科学调查中心完成的《中国民生发展报告2012》显示,2011年全国家庭现住房完全自有率为84.7%。全国家庭的平均住房面积为116.4平方米,人均住房面积为36.0平方米。美元债利率极低吸引中国房地产企业。今年来,随着房地产爆炸式发展节奏的总结,房地产市场发展开始趋缓,银行也逐渐收紧资金,导致很多大型房企融资断流,于是许多房企纷纷寻求海外融资。经过2008年次贷危机之后,为了刺激经济,美国把基准利率降至0%至0.25%,直到2015年12月才开始首次加息,把利率升至0.25%至0.50%。

  而同期中国银行业的利率却高的离谱。民间贷款利率甚至高达20%至50%。而美元债的利率却很低,例如2013年万科发行的8亿美元5年期企业债,利率仅仅为2.625%。美元债如此低的利率,对于中国当时缺钱的房地产企业来说就像是天上掉下来的馅饼。于是远洋地产、保利地产等房企纷纷发行美元债。但是好景不长。随着美联储加息预期越来越强烈,美元也不断走强。从2014年中期至今美元大约升值了23%,而人民币兑美元大约贬值了6%。房企目前面临巨大的还债压力。2015年佳兆业美元债违约就是中国房企这种压力的具体体现。

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